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1． 当前基本面表现为经济平盈利上时间上，企业盈利19Q3见底后将回升。牛市第二波上涨对应波浪理论中的3浪，牛市主升浪需要靠基本面推动，盈利见底回升、政策面偏暖是重要催化剂。我们预计全部A股归母净利累计同比19年Q3见底后回升、ROE（TTM）19Q4见底后回升。我们从三个角度进行论证：第一，从宏观背景来看，库存周期见底回升。由于库存变化反映了市场需求预期和企业生产状况，同时能够间接反映宏观经济景气的变化，和企业盈利正相关，所以通过分析库存周期的变动我们可以追踪企业盈利所处的周期区间。我们用工业企业产成品库存这一指标刻画库存周期。回顾历史，2000年至今市场共经历了5轮完整的库存周期，平均一个周期历时39个月。本轮库存周期始于2016年6月，根据历史上库存周期平均持续时间推断，本次库存周期底部在19年9月左右。空间上来看，库存周期历史上高点一般在10-15%附近，低点一般在0%附近，最新公布的9月工业企业产成品存货累计同比继续回落至1%，已经处于历史低点区间。第二，从政策效果的时滞来看，历史上政策转向积极到盈利见底中间时滞4-10个月。参考05年以来A股市场经历的四次盈利见底回升周期，我们观察到在盈利未出现明显见底趋势之前，都存在三个或三个以上的领先指标出现企稳回升的现象，代表政策已全面发力，根据性质不同可将其分为五大类：①社融存量同比/贷款余额同比，②基建投资累计同比，③PMI/PMI新订单，④商品房销售面积累计同比，⑤汽车销量累计同比，详见《如何预测跟踪盈利趋势？-20190919》。19年1月社融、基建投资、PMI新订单等基本面领先指标已经企稳，根据政策时滞我们认为盈利已经在今年3季度见底，详见表2。第三，高频同步指标显示盈利见底。我们通过将盈利的走势和一系列相关指标对比发现，部分指标和盈利的相关性很高，并且这些指标相比于季度披露的盈利数据大多为月度披露，通过观测这些数据我们可以更加高频的跟踪盈利的变化趋势。除了库存周期之外，我们主要跟踪工业企业利润周期和PPI周期，当前工业企业利润周期（工业企业利润累计同比）和PPI周期（PPI累计同比）均逼近历史底部位置，详见表1。

第九，党的领导和群众路线。防范化解金融风险必须坚持党中央的集中统一领导，确保金融改革发展正确方向，并服从服务于人民群众的根本利益。十九大报告强调要把党的群众路线贯彻到治国理论的全部过程中，人民群众既是金融监管的保护对象，更是防范化解金融风险的重要参与者和依靠力量，在实际工作中我们注重发动群众，让群众在防范化解金融风险的过程中实现自我教育，提升自身免疫，同时也成为金融治乱象的生力军。在打击非法集资过程中，努力通过多种方式让人民群众认识到高收益意味着高风险，收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险。10%以上就要准备损失全部本金。一旦发现承诺高回报理财产品就要相互提醒、积极举报，让旁氏骗局无措遁形。我们也清醒地认识到还存在着不少问题，一个是自我革命本身意味着许多固有的困难、特有的困难，刮骨疗伤、壮士断碗、知易行难。二是道德风险，相当多的金融机构仍然存在着伪大户的情结，各种隐性担保和刚性兑付没有真正打破。市场硬约束和软约束的问题仍然比较突出，特别是市场化法治化破产机制远未形成。三是一些地方部门银行和企业缺乏应有的紧迫感和危机意识，对去产能、去杠杆心存侥幸，对不良资产处置和僵尸企业除清等待观望、犹豫不决。四是平衡各方利益，面临很多制约，难度越来越大。

值得关注的是，监管层针对多发新发的违法违规行为将实施有针对性的措施，并进行重点治理。这些违法违规行为包括但不限于通过违规担保、资金占用等手段掏空上市公司；说假话、做假账，操纵业绩、操纵并购；通过非法关联交易输送利益等。大幅提升资本市场违法违规成本，监管层还将针对“出口”“入口”将实施更加严格、更加市场化的改革措施，特别是在退市方面，将创新退市方式，严格退市制度。

上述工作人员还表示，安心百分百帆船俱乐部里的别墅手续齐全。王大爷说，他家附近云林街一栋楼房曾挂有“武汉安心百分百乒乓球俱乐部”的招牌，他和其他老人曾多次在此维权。11月16日，澎湃新闻在现场发现，这栋楼房上挂的俱乐部招牌已经拆除，一家酒店正在装修。酒店楼上，是万基金泽集团的办公室，办公室桌上满是灰尘，仅有两间办公室有人。

李玉博也向记者表示，在国家大战略指引下，农化行业面临巨大的机会与挑战，国内技术及产品在国际市场上竞争力不足，虽然发展迅速，但也不是一朝一夕就能赶超欧美，而行业收购无疑是一个很好的选择。一个有代表性的例子就是2016年6月，金正大全资收购德国康朴公司，创下中国化肥企业海外并购第一大单，而康朴公司在减肥增效、耕地质量保护、农产品品质提升等多个领域皆拥有先进的理念、超前的制造工艺与卓越的产品，通过收购直接提升了我国农化行业自身水平及国际竞争力。

新京报快讯 据湖南省教育厅微信公众号消息，湖南省教育厅2月11日发布通知，要求湖南各级各类学校春季开学时间不早于3月2日。具体开学时间将提前向社会公布。来源：湖南省教育厅微信公众号责任编辑：范斯腾2月13日下午2：00，上海举行新闻发布会，邀请上海市卫生健康委新闻发言人郑锦，中国科学院院士陈凯先，上海市政府办公厅副主任、上海市大数据中心主任朱宗尧，上海市科委总工程师陆敏，联影集团联席总裁张强介绍上海新冠肺炎疫情防控工作情况。