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3.2 新经济下直接融资亟待发展，权益类资产占比必将提升尽管“表内信贷+表外非标”的间接融资的方式，是高度匹配过去十多年大量基建和地产的社会融资需求的。但其既不适应正在崛起的新经济融资需求，亦不兼容于国际主流金融模式，变革迫在眉睫。3.2.1 新经济特征

不过用工规模仍然收缩，且收缩率较9月份加剧，主要原因是人员自愿离职后没有填补空缺，以及企业方面采取了控制成本的措施。财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生博士评论称，10月中国经济继续以较快速度修复。倘若终端需求的好转得以持续，制造业将逐步具备企稳基础。

小许举例说，有些品牌在国内的店铺主要在一二线城市，对三四线城市居民来说有距离感，但他去日本买蒂芙尼和MIKIMOTO时发现，这些品牌并没有国内商场高端陈列的感觉，品牌神秘感和溢价在他心里都降低了很多。对于运动品牌的下沉，陈伟利比较有实践经验。他告诉21世纪经济报道记者，中国三四五线城市近些年变化非常大，有很多小城市有MALL，非常适合他们开“大店”（体验店）的模式。他们在上海龙之梦开了三家店，因为拿不到大的位置，但三四线城市的Mall就有很大的位置，而且开发商也很重视他们。

殊途同归，优秀金融机构再迎ROE回升的曙光。直接融资大发展的必然趋势之下，金融机构的发展模式必将面临转型，撕下长期以来被市场所打上的同质化标签或成现实。对银行而言，曾经同业相互争夺的负债端优势即将不再，打破刚兑必定最终告别“躺着赚钱”的时代，从负债端优势到资产端能力的转移恰是拥抱全球金融体系的必经之路，资产端能力重在体现主动管理而非简单的信贷思维表外化，这个蜕变的过程便是优秀银行坐享增值收益和超额分成的过程。对于券商而言，多层资本市场建设的大格局已然确立，标准化资产的产品创设能力和主动管理能力是进一步缩小与海外优异券商的关键举措。无论是银行还是非银，龙头聚集效应会愈发明显，优秀金融机构都将迎来ROE提升的机遇，尽管道路有别，银行受益于资产负债表外化的轻型化经营，而券商来自杠杆率的提升，但终归是资本市场最想实现的美好预期。

未来，云与智慧产业事业群将负责公司云平台和智能产业关联业务的发展，整合包括腾讯云、智慧零售、安全产品、腾讯地图、优图等核心产品线，推进云计算、人工智能等技术与各行各业的融合，帮助医疗、教育、交通、制造业、能源等行业向智能化、数字化转型。这次针对B端和G端业务的梳理，起源自2010年。当年，腾讯确立了开放战略和“连接器”定位。在移动互联网快速发展的大背景下，腾讯希望通过社交平台、内容平台、支付平台以及技术能力，创造性地连接了人与人、人与数字内容、人与服务。随后，马化腾等腾讯高管在各类公开采访中，均对连接的内容进行了表述，对云计算、人工智能方面的投入也逐年加大。

这让过去几年还不明显的商业需求越发凸显。然而，由于英特尔、微软等在计算领域的多年垄断，市场上相关的企业大多处于应用层，真正的底层研发力量基本上都在研究院所，国内掌握全栈式解决方案技术的企业非常稀缺。这也正是鄢贵海等人决定从待了十几年的中科院计算所出来创业的根本原因。彼时，鄢贵海在所里研究专用计算架构技术已经有两年了，越做他越感到这个领域的潜力巨大。“我们国家基础平台能力不强，很多框架性和平台性的东西都是国外做的。我们就想，能不能一竿子捅到底，啃下这块硬骨头。” 曾培育出联想、曙光等知名企业的中科院计算所，被很多人认为是中国计算技术产业的源头，其创业的基因是根深蒂固的。所里对鄢贵海的想法非常支持，鼓励他将科研成果向产业转化。