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3．类衰退阶段股市结构特征行业基本面角度，重视高股息率公司。类衰退期经济增速下行，通胀下降，企业盈利恶化，防御性行业优势显现。我们第二部分研究发现国内两次典型类衰退区间：2008/04-2009/03、2011/09-2012/09，后期政府为刺激经济，宏观政策均有宽松。以宏观政策转向为界将类衰退期间分为前后两段。两次衰退前期必需消费（食品饮料、医药等）和高股息行业（银行、保险、石油石化、电力公用等）表现较好，强周期行业表现较差（有色、钢铁等）。衰退后期受益于宽松政策的行业表现更优，第一次类衰退后期，周期性行业受益于四万亿投资计划，2008/09-2009/03期间建材涨跌幅78.8%、电力设备78.6%、有色73.3%、同期上证综指19.5%。第二次类衰退后期金融改革持续利好，11年RQFII试点加速推行，12年A 股证券交易经手费收费标准下调，同年保监会降低中小型保险公司设立资管公司门槛，促进保险资产投资多样化。2011/12-2012/09券商涨幅11.8%，保险10.7%，同期上证综指-10.6%。此外类衰退期高股息行业股价表现也很显著，比较高股息、低PE、低PB、高ROE四种策略在类衰退期表现，在衰退期开始阶段选取沪深300成分股前10%个股作为组合，按市值加权，第一次类衰退期（2008/04-2009/03）高股息策略收益率-30.7%、低PE-31.0%、低PB-32.3%、高ROE-36.1%，同期沪深300指数-33.8%，第二次类衰退期（2011/09-2012/09）高股息策略收益率-8.0%、低PE-8.5%、低PB-12.9%、高ROE-22.8%，同期沪深300指数-19.4%。为何类衰退期高股息策略明显占优？我们前期报告《高股息策略长期有效么？-20160920》研究过长期看高股息策略在中美股市均有效，尤其是熊市期间高股息策略充当保护伞作用，通过股利再投资积累更多的股份能够缓和组合价值下降，市场恢复后这些额外的股份也将提高组合收益率。另一方面衰退后期宏观政策宽松，利率下行债市受益，类债券特征的高股息股票也更显投资价值。根据行业分析师盈利预测，结合历史分红率预测股息，我们筛选沪深300成分中高股息率、稳定分红个股如表4。

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“她经济”抢眼尼尔森报告显示，对比整体人群，中产新女性消费趋势指数表现最亮眼，为130点，远高于全国整体平均水平的115点。同时，就消费趋势指数构成要素来看，中产新女性的就业预期、消费意愿和个人经济情况均高于整体平均值，其中，就业预期为81点，高于整体人群平均值79点；消费意愿为78点远高于平均值61点；个人经济情况表现更加抢眼，为92点，远超平均值70点。

昨日晚间，国有四大行中，中国银行（3.56 +0.28%，诊股）、农业银行（3.62 -0.55%，诊股）、建设银行（6.95 +0.58%，诊股）分别发布2018年上半年业绩，这三家银行合计实现净利润3719亿元。从净利润增速、净息差和不良率等关键指标看，国有大行“最艰难”时期已过，经营情况持续向好。

所以，买菜回家剖杀鲜鱼时，当你取出那一颗墨绿色的鱼胆，如何处置呢？唯一的正确选择是丢弃！如果不小心把鱼胆弄破了，鱼肉一定要清洗干净才能吃！知多D：这些偏方都不靠谱！请大家切勿迷信民间偏方，如不慎服用鱼胆，一定要及时就医，以免延误最佳治疗时机！

2002年11月，在第35届日本大阪九球公开赛上荣获女子组冠军，一张2003年的照片显现，潘晓婷还是戴眼镜、方脸的普通球手。但2013年3月22日网上曝光的图片中，曾经30岁的潘晓婷皮肤愈加白嫩，眼睛变得更大、双眼皮更明晰了。2007年5月在台湾举行的安利杯世界女子锦标赛中取得冠军，是中国台球界第一位取得世锦赛冠军的选手。2008赛季潘晓婷初次成为双冠王，在BCA竞赛中荣获冠军，潘晓婷击败金佳映，而且完成了在一切顶级赛事中的全满贯。2008年日本大阪九球公开赛夺冠。