一本道九区

2017年，研究人员宣布发现TRAPPIST-1行星系统，它仅距离地球39光年，存在7颗类地行星，这是迄今发现太阳系之外最多行星的行星系统。2016年，“红点计划”宣布发现比邻星b，这是一颗与地球大小相近的行星，其环绕距离太阳最近的恒星比邻星运行，比邻星距离地球仅4.25光年。

美高梅中国（2282.HK）以高端中场定位，虽有新场开幕对公司业绩或带来增长弹性，但短期我们认为公司新项目ramp up需时间，加上行业高端中场竞争加剧，我们期望公司痛定思痛进行改善。美高梅TTM EV/EBITDA估值为27.7x属行业较高，我们认为2018年17x EV/EBITDA估值较合理，目标价25港元，“增持”评级。我们对较依赖VIP业务的银河和受丑闻影响的永利持保守看法，银河娱乐（27.HK）目标价71港元，维持“增持”；永利澳门（1128.HK）目标价30港元，维持“持有”。

2、 陌陌与Match均面临用户增速放缓，陌陌付费用户贡献营收不敌Match对于陌陌跟Match来说，用户规模的增长尤其是付费用户是带动他们股价上涨的最大动力，这也是投资者最为关注的核心数据之一。根据付费用户增长情况来看，截止9月，陌陌主App月度活跃用户为1.141亿；付费用户去重后总数达1340万（包括探探付费用户450万），上一年同期为1250万（包括探探的付费用户360万）。Match在这个季度平均总用户数同比增长19%，至960万。自去年以来，Tinder用户数增长160万，季度增长43.7万，至570万。

为了让世界上最好的球员穿上自己的运动装备，体育品牌要付出巨额成本。比如，2015年，阿迪达斯与曼联签下的10年合约，价值每年7500万英镑，创造了世界纪录。耐克与切尔西签下了15年长约，合同总价为9亿英镑，年均6000万英镑。因为此前长时间成绩不佳，利物浦与New Balance公司的球衣合同只有每年2500万英镑。不过，据ESPN报道，利物浦正与耐克就装备赞助展开谈判，而且耐克给出的合同年均价还高于曼联与阿迪达斯的合同。

重申18-19年中场+非博彩投资主线，19年GGR有望重返高峰期从国内经济景气程度、居民消费水平和国家政策支持来看，我们认为澳门板块基本面良好。随着国内财富积累和消费升级的大趋势下，配合粤港澳大湾区的构建，多项基础建设开通，澳门将迎来以非博彩和旅游业驱动的新经济增长黄金期。我们认为VIP客户周期普遍在3-4年，自2016年至今可能已进入后半程，随着VIP客户结构变化下沉高端中场、以及国内富有阶层的财富积累消费升级，高端中场将受惠。18Q1澳门中场行业增速20%，已经公布业绩的金沙、美高梅和永利Q1中场毛收入增速分别为22%、20%和49%。中场尤其是高端中场的表现充分证明我们的观点。

　　胜利或者失败，都会是精神上的一块瘢痕。　　有次，郭家学和同学会的同学一起到山西考察。了解了他的为人和事迹后，同学会中不少人想众筹资金帮助郭家学东山再起，比如搞山西煤炭相关行业等。有同学们的鼎力相助，几十亿元的资金可以让他随时调用，此时郭家学又萌生了世界500强的梦。